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市场屏息等待长鑫，屏到快晕了
创业板见顶一个月后，中国的创业和科创板回吐了2025年以来不小的一部分涨幅。触发因素部分来自全球——韩国去杠杆、AI投资回报焦虑——但中国特有的变量是长鑫存储周一的上市。大多数投资者在屏息凝视，从成交量就能看出来，这tm是真的屏住了呼吸，以至于快要窒息了。 中国的两个科技市场板块，创业板和科创板，自2025年以来的回报在全球都属于第一梯队。此前我有多篇文章追踪了全球指数的涨幅，双创都名列前茅。和海外一样，AI也是中国科技指数上行的核心推动力。 但自6月下旬开始，科技指数遭受了明显回调。和美国的SOX指数以及韩国的KOSPI指数回调基本同步。而避险的红利指数则开始反弹。你要问一切的触发点，我仍然觉得是美光的业绩大超预期，以及随后苹果的抗议，暴露出产业链利润分配失衡的不可持续性。…
