科技 · zh

AI、芯片订单没变，但是预期变了

虎嗅 · 2026年11月6日 04:29 UTC

11 月 5 日，费城半导体指数跌了 12.25%，30 只成分股无一上涨，2020 年 3 月以来最差的一个交易日。 同一天，没有一张芯片订单被取消。没有一条产线停线，没有一家公司下调年度目标。唯一给出偏弱指引的是高通，而它把原因归给了供给：不是没人买，是造不出来。 订单没变。跌的不是订单。 那变的是什么？是大家的预期。 一、两天里，同一件事被读了两次 11 月 3 日投票，民主党拿下参众两院，同时赢下得州、佐治亚、俄亥俄三个数据中心重镇的州长职位。得州候任州长公开主张，暂停新建数据中心的审批。 市场的反应分成了两天，方向相反。11 月 4 日，结果落定的第一个交易日，五大科技巨头市值合计增加近 1 万亿美元，微软和苹果盘中都创了历史新高。那天的读法是：项目批不下来，云厂商可以少花钱，现金流反而好看。…