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1.5亿人次暑运，航司却可能年亏300亿：民航盈利困局待解

虎嗅 · 2026年9月18日 00:09 UTC

2026年暑运在民航历史上经历了油价历史新高、消费需求下降、行业内卷持续，是除疫情之外最差、最惨的暑运。 “暑运定全年”，暑运是民航最关键的盈利窗口。正常年份航司利润高度集中于暑运，近年来，各大航三季度（含7、8月）利润占全年利润的比例超过60%。 在裸票价弱、油价高位、高铁分流的三重挤压下，今年暑运整个行业仅实现微利（油价对行业暑运减利合计近200亿元），加上上半年的亏损和四季度淡季的大概率亏损，2026年全行业航司全年亏损可能扩大至300亿元以上。 而产业链另一端，上游企业中石油2026年上半年净利润1039亿元，是20年来最赚钱的半年，首次半年破千亿。这种冰火两重天的割裂感，值得整个行业深思。…