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百亿入股彪马，能否接住安踏的增长期待？
2026年10月7日，安踏发布公告称，已斥资15.055亿欧元（约合人民币123亿元）现金，向法国皮诺家族旗下投资公司Artémis SAS收购彪马29.06%股权，成为该德国老牌运动品牌第一大股东。 过去几年，通过有机整合FILA、可隆、始祖鸟等品牌，安踏已蜕变为中国头部体育用品集团。此番收购彪马，承载着安踏在全球运动市场攻城略地的野望。 不过需要注意的是，彪马并非业绩稳步向好的优质投资标的，而安踏也没有控股该品牌。凡此种种，预示着安踏与彪马的合作，面临巨大的不确定性。 01 安踏还在增长，但增长愈发依赖其他品牌 近年来，安踏之所以热衷于收购外部品牌，很大程度上都是因为主品牌增长乏力。财报显示，2026年上半年，安踏集团安踏分部营收177.71亿元，同比只增长4.8%；经营溢利39.…
