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本周市场的“核心逻辑”：美联储9月不加息了？

虎嗅 · 2026年8月15日 10:04 UTC

美国通胀数据意外降温，叠加就业与消费走软，本周市场对美联储9月加息的押注急剧退潮，但债券市场长端的异常信号、油价飙升以及鹰派官员的坚持，正在向这一"暂停叙事"发出挑战。 9月加息概率从7月下旬的75%骤降至约25%，带动全球股市连续第三周上涨，美股主要指数维持历史高位附近。 AI基础设施相关财报持续强劲，为科技股提供了额外支撑，令权益市场暂时得以忽视油价冲击与债市长端的警告音。 然而，伊朗/霍尔木兹海峡危机推动布伦特原油周内涨幅接近6%，逼近90美元/桶；美国30年期国债标售收益率触及25年来最高水平。 股市在欢呼"美联储转向"，债市长端却在为通胀与财政赤字定价——两套逻辑并行，谁对谁错，可能是今年下半年最重要的交易命题。…