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有人买，不等于市场验证：1.3万台机器人背后的问题
8月19日，宇树科技创始人王兴兴敲响上交所开市锣。 发行价150.8元。开盘，1100元。 科创板新股一签500股，按开盘价计算，中一签账面浮盈超过47万元。当天盘中，宇树科技市值一度冲到4449亿元。 约40天后，故事已经完全变了。 9月29日收盘，股价451.02元，总市值1824亿元。从1100元到451.02元，跌了接近六成。 而在这条股价曲线背后，还有一个更值得追问的数字： 据《经济学人》今年8月的行业观察估算，2026年上半年中国生产的人形机器人中，最多约70%、约1.3万台可能流向训练和数据采集中心。 这个数字来自行业估算，既没有经过统一统计口径的验证，也不能读作宇树科技一家的销量。它描述的，是整个行业产量流向的一种可能。 如果只看股价这条线，最容易得到的解释是：情绪退潮，估值回归基本面。…
