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历史总是惊人的相似，算力套现最终谁来买单？

虎嗅 · 2026年10月10日 13:06 UTC

历史总是惊人的相似，算力套现最终谁来买单？ 从元宇宙、光伏、商业航天到算力，同一个剧本演到第四轮，这一轮行情里最赚钱的，换成了算力，而推动股价的，是一份份签的时候就没打算履行的合同。2024年底到2026年，A股出现一批算力公告，金额从几十亿一路加到几百亿，公告当天股价封板，半年到一年之后合同陆续解除或缩水，收入确认远远低于当初的金额。 过去三年，元宇宙、光伏、商业航天、机器人、固态电池轮流被当成题材，剧本几乎一样。一个热词，一批不搭界的公司高调宣布进军，公告落地当天股价封板，半年一年之后项目不见了、订单撤销了，收入只占当初公告金额的零头。只是这一轮到了算力，玩法比前几轮更露骨。 01 元宇宙和光伏，已经演过一遍 2021年，做游戏的中青宝宣布进军元宇宙，股价连续大涨，交易所随后下发关注函。…